據報道稱，Arm(ARM.US)正在開發自己的芯片，並已鎖定Meta(META.US)作為其首批客戶之一。另外，據知情人士透露，Arm已開始從授權客戶中挖角高管，以參與芯片設計工作。受此消息提振，Arm周四美股收漲逾6%。

據悉，Arm首款自主研發的芯片預計最早將在夏季亮相。該芯片將作為大型數據中心服務器的CPU平台，基於可定製化設計，能夠滿足包括Meta在內的多家客戶的特定需求，而生產可能外包給(TSM.US)等專業製造商。

Arm曆來以“芯片技術公司的瑞士”著稱，這一聲譽源於其在與競爭對手芯片製造商打交道時保持中立的態度。Arm的商業模式主要依靠向(AAPL.US)、(GOOGL.US)、英偉達(NVDA.US)等客戶授權指令集技術及複雜的核心設計，使這些公司得以自行開發芯片。

隨著市場競爭加劇及人工智能(AI)需求的爆發性增長，Arm正謀求更高的技術附加值和收入來源，該公司首席執行官Rene Haas自2022年上任以來一直推動公司從依賴知識產權授權向追求更高版稅收入的方向轉型。Arm此舉標誌著其業務模式的變革，可能重塑7000億美元半導體產業的力量平衡。這意味著該公司可能將與此前的合作夥伴展開競爭，甚至可能引發現有客戶關係的再平衡。

Meta今年在人工智能方麵的資本支出將高達650億美元，(MSFT.US)、穀歌在人工智能方麵的資本支出預計分別達800億美元和750億美元。對Arm來說，這些都是值得把握的機遇。

值得一提的是，此前就有報道稱，Arm將自主研發芯片。據一場審判中的證詞和文件顯示，Arm可能會改變其業務模式，從僅僅提供芯片設計藍圖轉向更加深入的設計工作，甚至可能自己完成整個芯片的設計。這樣做的話，客戶可能就不需要花費那麽多時間在芯片設計的最後階段。

Rene Haas對Arm改變其商業模式表達了信心，同時也表達了他對Arm能夠在市場上推出自己的芯片並與自己的客戶競爭的信心。Rene Haas表示，盡管Arm從未真正進入芯片設計業務，但他總是在考慮可能的戰略，“我一直在思考的就是未來”。

AI需求推動關鍵業務營收猛增23%

Arm在本月初公布的財報顯示，該公司第四季度營收同比增長19%至9.83億美元，好於分析師平均預期的9.468億美元;調整後的每股收益為39美分，超過分析師平均預期的34美分。

按業務劃分，四季度設備特許權使用費收入5.8億美元，同比增長23%，分析師平均預期為5.684億美元;四季度授權許可收入4.03億美元，同比增長14%，分析師平均預期為3.786億美元。

Arm表示，四季度受益於AI需求的特許權使用費和公司總營收雙雙創單季最高紀錄。其中，特許權使用費創新高得益於Arm v9手機架構繼續得到應用、基於Arm終端產品計算子係統(CSS)芯片擴產、物聯網(IoT)改進，以及數據中心增加應用基於Arm架構的芯片。

據悉，目前主流的高端安卓手機都采用基於v9架構處理器，蘋果去年發布的A18芯片也采用了v9架構。而且v9在高端雲服務器處理器的配置上也取得進展，微軟、英偉達等客戶都在用v9架構打造多核芯片。

Arm認為，大規模AI訓練和推理將繼續帶頭促進AI引領的需求增長。Arm加入了今年1月OpenAI、和宣布合資成立的星際之門(Stargate)項目。Arm認為，其技術將在該項目的大規模AI基礎設施投資中發揮關鍵作用。

DeepSeek引領AI算力新範式 Arm有望獲益

Arm所采用的精簡指令集計算架構使得基於其設計的服務器CPU在執行AI推理/訓練任務時，相比於x86架構，具備高能效和低功耗方麵的巨大優勢。這一特性使得ARM架構特別適合用於數據中心服務器領域，能夠高效配合AI GPU來滿足幾乎無止境的AI推理/訓練算力需求。尤其是Arm最新的指令集架構v9，專為處理極度複雜的AI工作負載而設計，能夠大幅加速人工智能數據處理並大幅優化功耗，這也是為何v9能夠持續驅動強勁的特許權使用費收入增長。

在一些看漲Arm股價的分析師們看來，DeepSeek所引領的“低成本AI算力新範式”有望大幅推動以卓越能效比和性價比著稱的Arm架構加速滲透至全球各大數據中心。畢竟相比於昂貴且能耗巨大的基於x86架構英特爾/服務器CPU，基於Arm架構的自研服務器CPU性價比要高得多。